자녀담보부채권(Collateralized Child Obligation)

CCO의 개념(Concept)

CCO란, 우선 특수양육기구(Special Nurturing Entity, 줄여서 SNE)가 다수의 자녀들을 담보로 하여

이에서 나오는 현금 흐름을 묶은 다음 투자자들에게 파는 것을 말합니다.

CCO를 만드는 과정은 다음과 같습니다.

1) 먼저 SNE는 자신에게 적합하다고 생각되는 자녀들을 부모들의 동의 하에 담보 자산으로 설정합니다.

2) 그 다음 SNE는 채권을 발행하여 이를 판매한 다음 수익금을 담보로 설정된 자녀의 부모들에게 지급합니다.

3) 이후에 자녀들이 버는 모든 수입 중 일부는 투자가들에게 돌아갑니다.

CCO를 통해  자녀들의 부모는 신용위험(키우느라 써버린 돈을 도로 못 받을 위험)을 

타 기관 혹은 개인 투자가들에게 넘길 수 있습니다.

CCO의 발행인(대부분의 경우 투자은행)은 발행 수수료 및 CCO 관리비를 받습니다.

참가자들(Participants)

1) 발행인(Underwriter)

발행인(주로 투자은행)은 CCO를 만드는 역할을 합니다. 자녀관리회사(Child Management Firm)가 적절하다고 생각되는

자녀들을 선택해주면, 발행인은 이들에 따른 수익 분배방식을 결정합니다.

여기에는 자녀들의 품질 테스트 및 등급 부여 등이 포함됩니다.

발행인의 또 다른 책임은 법률회사와 협조하여 SNE를 구성하는 것입니다.

SNE는 자녀들을 구입하고 CCO를 발행하는 업무를 맡게 됩니다. 

2) 관리자(Manager)

관리자는 CCO의 신용 등급을 일정하게 유지하고,  담보로 설정된 자녀들에게 사고나 미지급 사태가 발생했을 경우

이를 원상태로 회복시킬 책임이 있습니다.

3) 수탁인(Trustee)

수탁인은 투자 보고서를 작성하여 투자자들에게 제출하고, 자녀들과 관련된 여러 종류의 적합성 테스트를 실행합니다.

4) 회계사(Accountant)

회계사들은 수익이 제 때 지급되도록 해야 할 임무를 지고 있습니다.

또 각 담보 증권의 신용 등급 및 이자 / 변동성을 확인합니다.

5) 변호사(Attorney)

변호사들은 CCO가 법률에 부합하는지를 확인하며 거래 계약을 체결하고 문서화합니다.

그 외에도 어떤 정보를 투자가들에게 제공해야 되는지에 대한 법적 문서를 작성합니다.

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※ 위의 모든 내용들은 위키피디아(영문판)에서 차용한 것임을 밝히는 바입니다.

주소 : http://en.wikipedia.org/wiki/Collateralized_debt_obligation